本周(2月13日-17日)希腊债务救助问题再次拖延引发市场不安情绪，有色金属、化工等多数品种步入回调格局，但原油及油脂类期货强势突围，纽约原油创9个月高点，大豆、豆油等油脂类期货在内外盘都有较好的表现。

  近期，欧债问题依然聚焦在希腊债务的二次救助谈判，原本预计周三举行的欧盟财长峰会，因关键国家未能就救援方案达成一致，而再次推迟。一波三折的谈判令商品市场承压，特别是伦敦的有色金属大幅回调，带动了全球有色金属的深度调整。而美国方面近期经济持续恢复，就业市场、房地产市场接连传出利好，一定程度上推动美元指数反弹，给大宗商品造成压力。但美国经济数据的持续改善也给原油消费带来提振，推动纽约油价连续上涨至每桶103.24美元，创下9个月高点，全周上涨4.63%。同时，伊朗与西方的紧张关系仍在持续对伦敦油价构成支撑，伦敦油价周五收于每桶119.58美元，全周涨幅为1.94%。

  受中国采购美国大豆及南美天气影响大豆产量等消息提振，国际豆类期货大幅上涨，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价上涨逾3%，触及四个月高点。同时，豆粕、豆油等品种受此提振，涨幅也较为突出。但国内油脂类期货整体气氛弱于国外，呈现震荡上行的态势，全周来看，大豆期价上涨0.68%，豆油、棕榈油、菜籽油分别上涨1.43%、1.17%和0.68%。

  国内方面，除了受欧债相关利空消息影响外，国内近期公布的数据显示，1月新增信贷额低于市场预期，同时，1月社会融资规模骤降，市场对政策放松预期有所降温，国内商品市场总体开始进入回调态势，国内油脂类期货虽然弱于外围市场，但已经是国内市场表现最佳的板块，从其他具体品种来看:

  有色金属集体下跌，沪铜、铝、锌、铅分别下跌2.59%、0.92%、3.94%和2.92%。有色板块本周集体走低并非偶然，中国有色金属工业协会预测2012年有色金属年均价格可能略低于2011年的年均水平，今年一季度甚至到上半年仍将维持2011年四季度以来上下震荡的格局。后又有巴克莱资本指出中国有色金属存在供应过剩，消息面已对有色板块构成利空。

  钢材方面，沪螺纹钢下跌逾3%，触及今年来最低点。北京中期分析师曹洁认为，受到楼市严厉调控政策延续、商品房市场交易量惨淡以及天气寒冷因素影响，建材需求暂时难以摆脱低迷状态，加之钢厂下调价格及贸易商资金链条的紧张，近期沪螺纹将延续下调走势。

  白糖、棉花、早籼稻、小麦等农产品期价震荡回调，这些前期受收储或提高收购价消息影响，涨势较为突出的品种，在本周迎来回调，棉花周跌幅逾2%，白糖、籼稻等仅下跌0.5%左右。预计这些有政策托底的品种下跌空间有限，但继续上涨也缺少利好消息。

  总体来看，本周国内大宗商品市场走势已步入回调。生意社首席分析师刘心田认为，下周市场或延续本周的调整态势，但幅度亦不会太大。2月底3月初很可能会是市场的分水岭，一旦需求信号转暖，市场将重续升势；而需求如果继续萎靡，则市场有可能“补跌”。

 

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