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预计下轮成品油零售价“五连涨”无悬念

   2018-05-21 金证券

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核心提示:5月25日24时,国内成品油零售限价将再迎调价窗口。记者从多家研究机构处获悉,由于国际原油逼近80美元关口
    5月25日24时,国内成品油零售限价将再迎调价窗口。记者从多家研究机构处获悉,由于国际原油逼近80美元关口,本轮成品油零售价迎来“五连涨”可以说几无悬念。   
    远超调价线   
    本计价周期以来,虽然伊朗核协议问题对原油市场的影响力减弱,但投资者对伊朗制裁仍心存担忧,这对原油期货价格起到一定的支撑作用。再者,据OPEC与IEA发布的报告显示,全球原油库存已接近过去5年均值水平,并且,原油市场将继续保持紧缺状态,原油库存下降速度有望加快。在上述消息的影响下,本计价周期内欧美原油期货震荡走高,由此,原油变化率正值内上涨。   
    据卓创资讯测算,截至5月18日,国内第5个工作日参考的原油变化率为1.13%,对应的汽柴油上调幅度已达183元/吨,远高于发改委规定的50元/吨的调价线。而金联创测算,截至5月18日,参考原油品种均价为74.96美元/桶,变化率4.28%,对应汽柴油价格上调约215元/吨。   
    卓创资讯成品油分析师郑明亚认为,后期来看,虽然原油市场缺乏消息面的有效指引,但因全球市场原油紧缺的基本面并未改变,加之委内瑞拉原油产量仍在下滑,原油多头主导的局面仍未改变。短期内欧美原油期货价格或窄幅震荡为主。因此,国内参考的原油变化率或将继续高位运行,年内成品油零售限价第七次上调成大概率事件。   
    金联创分析师同样表示,短期来看,国际原油易涨难跌,变化率将保持正向波动,本轮成品油零售价迎来“五连涨”可以说几无悬念,且汽柴油兑现上调幅度有望继续扩大。   
    继续高位震荡   
    至于后市,金联创原油分析师奚佳蕊判断,国际油价将继续保持高位震荡的格局。一方面美国对于伊朗及俄罗斯的制裁行为还会不断出现,一旦地缘政治有恶化迹象,就会刺激油价进一步上扬。另一方面,5月底6月初OPEC的正式会议又将召开,届时OPEC及俄罗斯将对继续执行减产一事做确认,该消息是支撑油价保持高位运行的有力支撑。此外,5月底美国汽油消费旺季将到,同时也标志着全球石油进入了消费高峰期,因此对于油价来说是一大利好。   
    在排除了其他可能突发的事件后,预计二季度WTI的主流运行区间为65-75美元/桶,布伦特则有望运行在72-82美元/桶左右。

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